? 葉林強:甲醇短期仍將維持下跌
足彩胜负彩新浪对阵表 12102足彩胜负彩 足彩胜负彩18102期专家推荐 9月足彩胜负彩 中国足彩胜负彩开奖 足彩胜负彩怎么玩法 足彩胜负彩都买要多少钱 足彩胜负彩比分直播 足彩胜负彩半全场 18120期足彩胜负彩开奖 足彩胜负彩开奖结果 足彩胜负彩奖金怎么算 足彩胜负彩18133期分析 365足彩胜负彩 足彩胜负彩18126赛果
設為首頁 | 加入收藏 | 今天是2019年06月17日 星期一

葉林強:甲醇短期仍將維持下跌

最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-06-13 18:07:47 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。



葉林強

長期從事大宗商品交易,對商品周期波動有深刻了解及實戰能力,善于發現交易機會,并制定周密的執行計劃。2003-2013年日出集團大宗產品負責人,2014-2018年邁科迪信資產管理公司能化部經理。


精彩觀點:

天然氣的甲醇可以按照當地天然氣價格+300來評估,煤的價格差距就更大,按照華東的煤價來算目前甲醇成本應該在2000附近。

原油波動幅度大,但對甲醇價格的影響來說,同等幅度煤價波動影響比原油要大。

原油既影響甲醇的上限,也影響甲醇的下限,煤價只影響甲醇的下限。

2018年甲醇產量5500萬噸左右,消費量在6000萬噸,進口量700多萬噸。

(甲醇的用途)MTO接近50%,能源需求接近20%,其他30%左右。

當前對甲醇影響最大因素在于消費端。

大部分時間,PP、塑料和甲醇呈緊密正向波動。

目前甲醇定價話語權最大的是期貨環節,其次是大型MTO工廠,再次是內地甲醇生產聯盟。各個階段話語權隨著供需會有變化。

西北和華東是主要生產區域,消費區域也是西北和華東。華東對甲醇期貨定價影響關系更大一點。

甲醇運輸成本和倉儲成本相比較甲醇的價格占比很高。液體產品波動幅度確實大幅大于固體產品,庫容和運輸是重要的原因。

對甲醇來說,混沌的準確最需要理解和建立在平衡表里。

目前最大的問題供需不平衡。最大的確認性是產能過剩。最大的不確定是原料端價格,即原油、煤炭價格。

甲醇短期仍將維持下跌。由于石化行業整體擴產周期,甲醇塑料和PP的價格仍將長期承壓。

商品的價值由影響平衡的邊際可變成本決定。一般低于價值就可以入場,當然入場點是觀察恐慌的情緒極限放大的時候。

左側進場適宜輕杠桿。

首次進場的倉位10%左右。如果已經低于成本,且再度出現極端恐慌,可以較重倉位入場。

其實市場投機情緒是非常重要的基本面。人心的波動,是造成絕大多數價格波動的最重要因素。

如果按照傳統基本面分析的話,就要觀察邊際供需的變化和傳導機制是否出現。

基本面這個角度整體來說一定要明白,沒有恒定不變的基本面,所有我們觀察到都是混沌和有所偏離的。

甲醇期貨的定價效率非常高效。



七禾網1、葉總,您好,感謝您和七禾網進行深入對話。甲醇分為煤制和天然氣制兩種,目前兩者各自成本大約是多少?煤制甲醇和天然氣制甲醇在性能上有無明顯差別?下游企業在使用上有無明顯區分?在期貨市場是否都可以用于交割?


葉林強:各地的天然氣和煤的價格不一樣,天然氣的甲醇可以按照當地天然氣價格+300來評估,煤的價格差距就更大,按照華東的煤價來算目前甲醇成本應該在2000附近。煤制甲醇和天然氣甲醇性能沒有特別差別。除了少數特殊領域,都可以使用,也都可以用來交割。



七禾網2、煤價波動和原油價格波動,哪個對甲醇的影響更大?


葉林強:這里有兩個維度,煤價波動幅度和原油波動幅度,原油波動幅度大,但對甲醇價格的影響來說,同等幅度煤價波動影響比原油要大。第二維度,原油既影響甲醇的上限,也影響甲醇的下限,煤價只影響甲醇的下限。



七禾網3、我國一年甲醇的生產量、消費量、進口量、出口量等分別是多少?


葉林強:2018年甲醇產量5500萬噸左右,消費量在6000萬噸,進口量700多萬噸。



七禾網4、我國從伊朗進口的甲醇占總進口的比例有多大?美國禁止伊朗出口原油等相關商品,對我國的甲醇進口影響有多大?


葉林強:40-50%,目前甲醇還沒聽說有明確的影響。但這個對心理上的制約是一直存在的。也會反復成為炒作的因素。



七禾網5、甲醇的下游主要有哪些用途?各類用途分別占消費量多大的比例?


葉林強:MTO、CTO 甲醇制烯烴行業,MTBE、醇醚燃料、甲醇汽油等為代表的能源需求,傳統行業需求,MTO接近50%,能源需求接近20%,其他30%左右。



七禾網6、去年10月以來,甲醇價格大幅下跌,請問下跌的主要原因是什么?


葉林強:國內甲醇行業連續多年高景氣,帶來大量新增產能,這些產能在4季度有效釋放,配合前期炒的過高的價格本身有回落壓力和國際油價的暴跌。所有因素一起造成這次大幅下跌。



七禾網7、影響甲醇價格波動主要有哪些因素?目前影響甲醇價格的因素,主要體現在原料端,生產端,還是消費端?目前最大的影響因素是哪一個?


葉林強:煤價、油價、天然氣價格,焦爐煤氣開工率,下游需求,烯烴的價格,甲醇檢修安排,地緣政治。目前影響甲醇因素主要還是在原料端和消費端。當前對甲醇影響最大因素在于消費端。



七禾網8、期貨品種塑料和PP的價格波動,和甲醇的聯動關系如何?


葉林強:非常緊密,有大量利潤擴大和縮小的套利在交易。大部分時間,PP、塑料和甲醇呈緊密正向波動。



七禾網9、甲醇和塑料、PP有無較好的套利機會?


葉林強:有非常多交易機會。有大量利潤擴大和縮小套利再不同階段可以做交易。



七禾網、目前或未來一段時間“甲醇和塑料、PP”有沒有較好的套利機會?


葉林強:從目前情況看,甲醇和PP,L間的套利邏輯不是太清晰,PP和L也是產能擴張周期,價格有繼續尋底的需求。甲醇產能在擴張,MTO的產能也在擴張。所以會出現一定時期供需錯配,比如MTO的擴張大于甲醇,可以考慮做利潤縮小,如果甲醇產能擴張大于MTO,可以做利潤擴大,但是目前還觀察不到,哪個會更快。另外甲醇煤成本是有剛性的,但PP,L的成本有較大下降空間,這些都可以再不同階段加以觀察。


責任編輯:李燁
Total:212

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

七禾網

七禾網

價值君

價值投資君

投資圈APP

七禾網APP投資圈(安卓版)

投資圈APP

七禾網APP投資圈(蘋果版)

本網站凡是注明“來源:七禾網”的文章均為七禾網 www.vjhfl.live版權所有,相關網站或媒體若要轉載須經七禾網同意0571-88212938,并注明出處。若本網站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯系0571-88212938,我們將及時調整或刪除。

聯系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:傅旭鵬/相升澳
電話:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾網總經理:章水亮
電話:0571-85803287
Email:516248239@qq.com

七禾研究員:唐正璐/李燁/劉文強
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾網上海分部負責人:果圓
電話:13564254288

七禾網深圳分部負責人:葉曉丹
電話:18368886566

七禾網產業金融部:林秋宏
電話:15990119543

七禾財富管理中心
電話:4007-666-707

七禾網

價值投資君

投資圈APP(安卓版)

投資圈APP(蘋果版)

七禾網投顧平臺

融界教育

傅海棠自媒體

沈良自媒體

七禾上海

? 七禾網 浙ICP備09012462網絡信息服務許可證-浙B2-20110481 七禾網通用網址證書號 20110930138884940 軟件開發/網絡推廣營業注冊號 330105000154984

浙公網安備 33010302000028號增值電信業務經營許可證[浙B2-20110481]
認證聯盟

技術支持 本網法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關于我們 鄭重聲明 業務公告

中期協“期媒投教聯盟”成員 、 中期協“互聯網金融委員會”委員單位

七禾網是您的互聯網私人銀行,是個人投資和家族財富管理綜合服務平臺。

[關閉]
[關閉]
[關閉]
中国足彩胜负彩网
足彩胜负彩新浪对阵表 12102足彩胜负彩 足彩胜负彩18102期专家推荐 9月足彩胜负彩 中国足彩胜负彩开奖 足彩胜负彩怎么玩法 足彩胜负彩都买要多少钱 足彩胜负彩比分直播 足彩胜负彩半全场 18120期足彩胜负彩开奖 足彩胜负彩开奖结果 足彩胜负彩奖金怎么算 足彩胜负彩18133期分析 365足彩胜负彩 足彩胜负彩18126赛果
宁国同城麻将 幸运锦鲤啥意思 里昂队首发阵容 《热血传奇》专享礼包 图卢兹二大学 破解版部落冲突 圣埃蒂安对里尔比分预测 三多棋牌现金棋牌1 熟客温州麻将群 虎爪绝户手 小猪与狼游戏 巴列卡诺排名 跑跑卡丁车手游内测资格怎么获取 瓦伦西亚信息 凯尔特人足球 马赛石膏像素描