? 見龍在田,資產重估—申銀萬國期貨二季度投資策略沙龍成功舉辦
足彩胜负彩新浪对阵表 12102足彩胜负彩 足彩胜负彩18102期专家推荐 9月足彩胜负彩 中国足彩胜负彩开奖 足彩胜负彩怎么玩法 足彩胜负彩都买要多少钱 足彩胜负彩比分直播 足彩胜负彩半全场 18120期足彩胜负彩开奖 足彩胜负彩开奖结果 足彩胜负彩奖金怎么算 足彩胜负彩18133期分析 365足彩胜负彩 足彩胜负彩18126赛果
設為首頁 | 加入收藏 | 今天是2019年05月23日 星期四

見龍在田,資產重估—申銀萬國期貨二季度投資策略沙龍成功舉辦

最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-04-12 21:16:09 來源:七禾網

為了共同分享期貨市場投資策略觀點,探討金融供給側改革與市場新變化,申銀萬國期貨研究所于4月12日成功舉辦了“申銀萬國期貨二季度投資策略沙龍”。本次會議首先介紹了研究所自主研發的申銀萬國期貨商品指數,隨后闡述了研究所對二季度股指、鐵礦石、PTA、銅和生豬等期貨品種的觀點與投資機會。


申萬期貨研究所負責人項歌德博士在致辭時表示,剛剛過去的一季度,我國在面對國內外復雜多變的經濟形勢下依然保持了經濟的穩健增長。尤其是進入三月份,前期各項積極的宏觀調控政策開始起效,制造業PMI出現明顯反彈。目前大力度的減稅政策已經開始執行,各項改革與支持經濟發展的政策有望逐步落地,中美之間的貿易摩擦也明顯緩和,我們有充足理由對中國經濟的穩健、高質量發展抱有信心。


申萬期貨研究所量化高級分析師吳廣奇做申萬期貨商品指數演講,概括介紹自主研發的申萬商品系列指數近期的運行情況,包含綜合指數和五個分類指數的價格走勢分析;在技術層面,申萬指數一期項目已完成,單品種指數實時行情已實現多渠道展示。隨后,他對近期金融市場較為關注的商品指數新聞進行全方位解讀,尤其是對原油ETF當前國內外的發展狀況作較為深入的講解。最后,他重點介紹了當前研究所商品指數的工作,即全力開展場外指數互換業務和結構性理財產品業務。


申萬期貨研究所分析師賈婷婷作題為《趨勢反轉,政策托出牛市》的主題演講。她認為,減稅降費等各項利好政策的刺激以及中美貿易摩擦緩和后風險偏好上升是年初以來股指上行的主要因素。往前看,宏觀經濟指標和上市公司業績有望逐漸釋放好轉信號,現在應對未來行情持樂觀態度。她表示,外資和國內杠桿資金有望成為后續主要增量資金,隨著科創板漸行漸近,科技類板塊有望持續受到資金關注,二季度股指有望震蕩上行,上證綜指核心區間預計在2900-3500之間。


資料來源:Wind,申萬期貨研究所


申萬期貨研究所黑色高級分析師鄭楠作題為《供給收縮需求穩,繼續看多鐵礦后市》的主題演講,深入淺出地回顧了巴西東南部發生的潰壩事故,分析了鐵礦石當下供需格局以及未來價格展望。他認為,巴西礦難事故抬升了鐵礦石的估值中樞,鐵礦石的供需平衡情況將由過去兩年的過剩轉而進入緊平衡的狀態。隨著礦價的抬升,國內高成本鐵精粉有增產的空間,但預計增量有限。鋼廠在前期采暖季期間對礦石補庫并不積極,但近期港口的投機需求開始釋放。從替代品來看,鐵水成本相較于廢鋼價格依然較低,性價比仍然較高。鋼廠年初由于利潤受擠壓,配礦開始追求性價比,帶動了低品礦前期的走強。近期鋼廠利潤顯著回升,盤面對標的中品礦性價比提升,也因此催生了近期鐵礦的上漲行情。展望后市,鄭老師認為待回調后,鐵礦遠期合約依然可以滾動建倉作為多頭配置。


數據來源:Wind,鋼聯數據,申萬期貨研究所


申萬期貨研究所農產品分析師傅博作題為《豬肉消化庫存,三季度供應最緊》的主題演講,深入地分析了非洲豬瘟疫情對生豬供應的影響。他認為,二季度,國內還可以消化現有育肥豬和凍豬肉庫存,生豬和豬肉價格預計漲幅有限,但是,受非洲豬瘟疫情影響,能繁母豬存欄出現了同比20%左右的下降,且非洲豬瘟疫情短期難以消除,即使規模豬場的后備母豬補充能繁母豬,也至少需要10到13個月時間,2019年三季度預計將是生豬存欄的年內低點,生豬供應將進入最緊張的時候。豬肉的供需平衡,需要通過替代、進口以及漲價抑制消費等多種渠道來實現,生豬和豬肉價格可能在8、9月份出現較大幅度上漲。


資料來源:Wind,申萬期貨研究所


申萬期貨研究所分析師賀曉勤作題為《PX超預期投產,PTA成本估值下行》的主題演講。她認為,進入二季度,需要關注的是,PX正式步入產能擴張高峰期,帶來成本下行壓力。按照當前的產品價格計算,成本最高的是MX制PX,接近900美金/噸,成本最低的還是一體化裝置,成本810美金/噸。在恒力一期225萬噸的PX產能投放之后,利潤水平較差的MX工藝利潤情況將受到嚴重挑戰,在原油價格水平不變的情況下,預計PX價格將降至900-950美元/噸,較當前的PX價格1036美金/噸,依然有80-100美金的下行空間。在三季度之后,還會有更多的PX裝置投產,屆時PX估值將繼續下行。在聚酯裝置開工維持高位狀態下,PTA相應加工費有提升空間,產業鏈利潤將逐步由PX端轉移至PTA端。而PTA的絕對價格將更多受到成本下行影響,預計將呈現出重心下行的趨勢,PTA主力合約價格核心運行區間預計在5500-6500。


資料來源:Wind,申萬期貨研究所


申萬期貨研究所有色分析師李野認為,今年全球精礦供應預期增加45-50萬噸,相對應的中國新增冶煉產能130萬噸,疊加廢七類廢銅進口完全禁止并且廢六類下半年施行限制進口,這意味著原料供應將出現緊張。今年年初銅精礦加工費為80-85美元/噸,到目前已經縮窄至65-70美元/噸,精礦供應緊張逐步顯現。市場雖然預期下游需求將逐步轉暖,但目前由數據來看,下游行業仍然較為低迷。電力投資同比下降9%;汽車產銷下降12%;為搶奪市場降低空調庫存,家電企業降價銷售;地產較為穩定。降稅和增加基建投資等利好尚需要時間逐步兌現。我們預期供需將出現輕微缺口,大約15萬噸左右。由于供應端增量的局限性,銅產業未來演變將有利于銅價走強。


資料來源:Bloomberg,申萬期貨研究所


申萬期貨研究所定期舉辦策略報告沙龍,邀請客戶共同探討期貨市場投資機遇及風險管理應用,為大家搭建交流學習的平臺。申銀萬國期貨研究所緊跟行業發展趨勢,以“專業化、產品化、市場化”為導向,以機構客戶投資交易需求為中心,致力于開創業內領先的金融衍生品應用研究、投資咨詢服務與策略產品服務。研究團隊的一系列研究成果已得到行業和市場的廣泛肯定和認可:2014-2018連續5年榮獲期貨日報“中國金牌期貨研究所”。團隊自主開發的系統和產品榮獲“上海金融創新成果二、三等獎”,開發的兩個系統榮獲 “中國證券期貨科學技術優秀獎”。此外,研究團隊榮獲上期所“優秀分析師團隊獎”,中金所“金融期貨與期權研究征文大賽一、二、三等獎”,大商所“十大化工、農產品研發團隊”、“優秀期貨投研團隊”,以及 “上海金融業改革發展優秀研究成果一、二、三等獎”等榮譽獎項。多名研究人員榮獲交易所與行業權威媒體評選的優秀分析師。

責任編輯:唐正璐

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

七禾網

七禾網

價值君

價值投資君

投資圈APP

七禾網APP投資圈(安卓版)

投資圈APP

七禾網APP投資圈(蘋果版)

本網站凡是注明“來源:七禾網”的文章均為七禾網 www.vjhfl.live版權所有,相關網站或媒體若要轉載須經七禾網同意0571-88212938,并注明出處。若本網站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯系0571-88212938,我們將及時調整或刪除。

聯系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:傅旭鵬/相升澳
電話:13758569397、13735447366
Email:894920782@qq.com

七禾網總經理:章水亮
電話:0571-85803287
Email:516248239@qq.com

七禾研究員:唐正璐/李燁/劉文強
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾網上海分部負責人:果圓
電話:13564254288

七禾網深圳分部負責人:葉曉丹
電話:18368886566

七禾網產業金融部:林秋宏
電話:15990119543

七禾財富管理中心
電話:4007-666-707

七禾網

價值投資君

投資圈APP(安卓版)

投資圈APP(蘋果版)

七禾網投顧平臺

融界教育

傅海棠自媒體

沈良自媒體

七禾上海

? 七禾網 浙ICP備09012462網絡信息服務許可證-浙B2-20110481 七禾網通用網址證書號 20110930138884940 軟件開發/網絡推廣營業注冊號 330105000154984

浙公網安備 33010302000028號增值電信業務經營許可證[浙B2-20110481]
認證聯盟

技術支持 本網法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關于我們 鄭重聲明 業務公告

中期協“期媒投教聯盟”成員 、 中期協“互聯網金融委員會”委員單位

七禾網是您的互聯網私人銀行,是個人投資和家族財富管理綜合服務平臺。

[關閉]
[關閉]
[關閉]
中国足彩胜负彩网
足彩胜负彩新浪对阵表 12102足彩胜负彩 足彩胜负彩18102期专家推荐 9月足彩胜负彩 中国足彩胜负彩开奖 足彩胜负彩怎么玩法 足彩胜负彩都买要多少钱 足彩胜负彩比分直播 足彩胜负彩半全场 18120期足彩胜负彩开奖 足彩胜负彩开奖结果 足彩胜负彩奖金怎么算 足彩胜负彩18133期分析 365足彩胜负彩 足彩胜负彩18126赛果