? 方杭瑞:做交易,就是要找到一個看透的點
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方杭瑞:做交易,就是要找到一個看透的點

最新高手視頻! 七禾網 時間:2018-12-11 13:36:57 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。


方杭瑞

浙江蘭瑞資產創辦人、投資總監

浙江義烏人,辦過工藝品廠,1998年參與股票投資,2007年參與期貨投資。

期貨交易從日內短線開始,到隔夜短線、波段、中線、對沖,一路不斷提升交易周期。隨著交易周期的延長,從技術面為主轉變為基本面為主。現在主要以短線波段、中線波段、對沖交易為主,主要依據基本面研究。

短線交易曾從數十年做到數千萬。

多次獲得“藍海密劍”中國對沖基金經理公開賽晉銜獎。


訪談精彩語錄:

執行紀律是做好交易的重要前提。

只有對市場保持一份敬畏之心,才能夠在設計策略時更全面,也不會因為主觀交易而產生一些不可控的風險。

事實發生后,我們根據事實去進行交易,這樣比較客觀。

交易要有耐心,只做概率大的機會,規避一些概率小的機會。

風險防范上,不論概率小還是概率大,都應該有充分的計劃。

風險管理不應該是根據概率大小去設定,應該根據策略去設定。

從價格運行的規律來說,影響價格本質的應該是基本面。

基本面容易主觀,不容易把握,風險也更大;技術面客觀,容易把握。

對基本面研究透徹的話,就能拿得住單子,抓到一大波行情。

品種方面,還是先用技術面選擇,選擇后再用基本面過濾,這樣比較客觀,也不會錯過行情。

如果是從技術面的角度去交易,且對基本面沒有研究能力,那么也就沒有必要去看基本面了,去看基本面反而會有反作用。

其實做交易就是找到一種必然性,使自己在某個點上有一定的優勢,也就是看透一個點。

在基本面交易中,如果我發現一個品種有交易機會,會重點去研究,甚至是進行實地調研,直到將這個品種研究透為止。

雖然不能明確說股市現在就是底部,但基本上可以斷定已經處于底部區域。

選對了行業,選對了公司,還要有一個合理的估值,再去介入。

最重要的還是研究公司的產品,最好是找到賣方市場的產品。

投資一家公司,如果以投資股權的思路進行投資,那么只考慮經營如何,是否賺錢,不用管大盤如何,不用管公司股價如何。

從價值投資角度來考慮,選股比擇時更重要。

靠擇時來做交易并且做的非常好,這個人一定有非常高的天賦。

中國文化太高深,我喜歡看道德經,對這本書里面的內容只能學到皮毛。我對它非常膚淺的理解:道即規律,德即無為。

相對性格開朗好動的人來說,性格安靜的人更適合做交易。

投資是一件乏味的事情,面對很好機會的時候要保持理性,面對風險的時候也要保持理性。“藍海密劍”給乏味的市場增添了幾分樂趣。



關于投資理念


七禾網1、方總,您好,感謝您和東航金融&七禾網進行深入對話。您有個網絡昵稱叫“鐵紀”,是否說明您特別重視交易紀律?您能否做到每筆單子都按計劃執行?


方杭瑞:這個名字是炒股時起的網名,也不是因為紀律特別強,正是因為當時自己的紀律不夠好才起的這個名字,可以時刻提醒自己執行好紀律。久而久之,現在已經形成習慣了。執行紀律是做好交易的重要前提。



七禾網2、有人認為漲跌方向可以確定,也有人認為方向無法確定。您怎么看?


方杭瑞:我更樂意認為漲跌是不確定的,因為只有對市場保持一份敬畏之心,才能夠在設計策略時更全面,也不會因為主觀交易而產生一些不可控的風險。我們雖然交易的是預期,但其實更是一種事實,是事實發生后,我們根據事實去進行交易,這樣比較客觀。比如今年蘋果的行情,蘋果減產這是一種事實,事實導致了后面價格的上漲,而不是全憑主觀去預測結果會如何。



七禾網3、當無法完全確定時,能否對概率進行交易?如何區分概率的大小?


方杭瑞:這個肯定是可以的,大家都是在交易概率,巴菲特也在交易概率,只不過有些人交易的是勝率,有些人交易的是盈虧比。交易要有耐心,只做概率大的機會,規避一些概率小的機會。機會的概率是動態的,有些機會可能由于研究上有誤區,所以剛開始感覺可能不大,那就輕倉去做,即便錯了也是虧小錢,但是隨著事件轉變,事實不斷確認,那就變成了一個概率高的機會,那就可以不斷加倉。



七禾網4、對不同概率的投資機會,如何設置倉位,如何防控風險?


方杭瑞:這個就如我前面所說,小概率的機會盡量不要去做,如果一定要做的話也只能試倉。風險防范上,不論概率小還是概率大,都應該有充分的計劃。不一樣的交易方法,風險管理也是不一樣的,風險管理不應該是根據概率大小去設定,應該根據策略去設定。



七禾網5、就您看來,技術分析有何優勢和劣勢?基本面分析有何優勢和劣勢?


方杭瑞:從價格運行的規律來說,影響價格本質的應該是基本面,但是在交易當中,基本面又比較難研究,要對產業的方方面面研究透徹,哪怕去實地調研也不一定能得出一個正確的結果。技術面研究比較客觀,走勢如何就是如何。基本面做對了能賺一大波行情,盈利比較豐厚;技術面只能賺一小波行情的錢。但是基本面容易主觀,不容易把握,風險也更大;技術面客觀,容易把握。



七禾網6、為什么您以前主要做技術分析,而現在轉為以基本面分析為主?


方杭瑞:隨著市場越來越有效,技術面交易的難度也在提高,現在想在交易當中融入基本面。在以前的技術面交易中,很難抓到大行情,有可能在行情啟動時賺了一小波就離場了,但如果對基本面研究透徹的話,就能拿得住單子,抓到一大波行情。



七禾網7、就您看來,一個普通的個人投資者能否做好基本面分析?


方杭瑞:我相信肯定有很多普通投資者通過基本面研究賺到很多錢,基本面分析就好比股票市場的價值投資。但是基本面研究的難度更高,更容易主觀,在交易中要深刻認識到自己的研究水平,根據自己的研究水平制定研究策略。如果能夠研究得非常透徹,那就可以把止損放得非常大,甚至不設置止損。如果研究水平只能達到70%、80%,那就還是需要運用概率,不適合太激進,不適合加倉。



七禾網8、基本面和技術面的互相配合方面,您是怎么處理的?


方杭瑞:技術面可以通過程序編出來一些開平倉信號,比如得出十次交易機會,再將這十次機會用基本面過濾。如果基本面也配合,那就入場;如果基本面不配合,那就過濾掉。這樣一來,就提高了技術面的成功率,效果好于單單成技術面角度做交易。


品種方面,還是先用技術面選擇,選擇后再用基本面過濾,這樣比較客觀,也不會錯過行情。比如一個品種技術面出信號,基本面是呈中性的,那也可以做,因為也許這個品種是我們基本面沒有研究透。如果先用基本面選擇,那萬一基本面判斷錯誤了,就可能會錯過行情。我們要做的最起碼是基本面不逆勢,這樣就已經能對技術面的交易有很大的幫助了。



七禾網9、有人認為做基本面分析就不應該看技術,也有人認為做技術分析就必須不被基本面信息干擾。您怎么看?


方杭瑞:這個問題的結論非常多,不同的投資者會有不同的看法。做基本面的投資者會覺得不應該看技術面,做技術面的投資者會認為不應該看基本面,其實都是有道理的。但有一點需要注意的是,影響價格的本質肯定不是技術面而是基本面。所以,如果是從基本面的角度去交易,可以不看技術面。如果是從技術面的角度去交易,且對基本面沒有研究能力,那么也就沒有必要去看基本面了,去看基本面反而會有反作用。如果是對基本面有研究,同時技術面也做得比較好,可以將兩者相結合,通過基本面過濾掉一些不確定的機會。比如說基本面是看多的,技術面卻出現了看空的信號,那么我們就可以過濾掉不去做。這個問題的看法還是很多的,主要還是看投資者自身的優勢在哪里。


責任編輯:唐正璐
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