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這樣的表現,其實我并不滿意!(收益97% 最大回撤3.7%)

最新高手視頻! 七禾網 時間:2018-04-09 19:46:20 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。



武黎波

網名:踏雪無痕,內蒙古包頭人。2009年進入期貨市場,有6年程序化交易經驗,擅長對沖套利交易和程序化多策略組合交易。目前主要負責機構穩健型產品的資金管理,管理規模1000萬左右。交易理念:心態穩定資金曲線才可能穩定,做一個好的風險管理者;策略沒有對錯,只是風險收益比的取舍,要選擇最適合自己的方法堅持。


精彩觀點

每種單一策略都有其對應的適合行情,單邊趨勢策略大多屬于連續跟蹤策略,在市場整體流動性不好、打不出空間的情況下依然在交易,這樣就很容易遇到回撤周期。

我的策略并不是連續在市的,行情有波動、有機會才會開倉,如果是連續跟蹤的策略,遇到不順的行情就比較被動。

策略一方面要向高些頻率發展,另外一方面就是做震蕩和趨勢組合的策略比較合理。

套利交易更注重相對確定性的盈利機會和低風險的控制,浮動虧損控制在比較小的范圍內,策略和模型的執行力就不是問題,同時也比較適合自己的性格。

單邊趨勢模型相對容易上手,國內外現成的模型實例很多,但做出好的、非大眾化的、有優勢的模型其實并不容易。

套利模型參照比較多的是市場的非合理性機會和風險釋放后的確定性機會,單邊趨勢模型更注重品種的流動性,打得出空間就可以盈利。

套利比較穩妥,在沒有大趨勢的情況下依然可以盈利;趨勢策略就用來抓取大趨勢的利潤,組合到一起形成互補,控制回撤的同時放大盈利。

(策略)回測方面我更注重連續虧損和實際持倉中浮動虧損的情況,以及未來實盤中是否可執行下去。

我們在做程序化趨勢收盤價模型的時候,尤其用商業平臺大家都在K線走完的瞬間發單,很容易造成大的滑點,也容易一追行情就回抽,這種情況我們盡量避免使用普通周期模型,開倉的時間點也盡量避開大家密集成交。

我的整體風險管理要求比較嚴格,尤其是對盤中浮動虧損的限制,止損也非常小,所以回撤比較小。

我現在的觀點是不賠就是贏,機會很多,控制住曲線回撤的情況下再去考慮博取大的收益,否則再多的盈利也會回撤回去。

滑點的形成和開倉位置有關系,并不一定和速度有關系,追高進入容易滑點大,如果行情正好回抽甚至可能負滑點,如果一個位置開倉追價的人比較多,就容易造成滑點大,所以開倉的時間和位置非常重要。



七禾網1、武總您好,感謝您和七禾網進行深入對話。2017年大部分程序化交易都做得不太理想,而您的資金曲線卻依然很穩健。您的程序化交易方法,和大部分捕捉單邊趨勢的程序化交易方法相比,主要有哪些區別?


武黎波:每種單一策略都有其對應的適合行情,單邊趨勢策略大多屬于連續跟蹤策略,在市場整體流動性不好、打不出空間的情況下依然在交易,這樣就很容易遇到回撤周期。2017年尤其是下半年有幾個月波動的范圍和換手頻率明顯下降,單一趨勢策略是比較難應付的,如果是多個策略組合,但是策略還是趨勢策略,其實對沖效果也是有限的,一致性虧損的情況很多。


相對應于單邊趨勢策略,我主要做小價差的盤口策略。小級別的行情總還是有的,而且我的策略并不是連續在市的,行情有波動、有機會才會開倉,如果是連續跟蹤的策略,遇到不順的行情就比較被動。我個人認為,策略一方面要向高些頻率發展,另外一方面就是做震蕩和趨勢組合的策略比較合理。



七禾網2、您為什么選擇主要做套利交易,而不是主要做單邊趨勢交易?


武黎波:趨勢策略一般是隔夜策略,持倉時間也較長,盈虧比大,造成勝率偏低,如果連虧次數增多、回撤周期過長,對盤手和資金方都是是巨大的心理考驗,好多可以盈利的策略卻無法一致性執行下去,而且往往虧錢的時候執行了,策略停掉后行情就來了,即便是多策略的組合也可能存在一致性虧損的情況。市場總是逆人性的心理,如果做一個盤手和資方都無法執行下去的策略,那是很難盈利的。


套利交易和單邊趨勢交易的盈利原理不同,套利交易更注重相對確定性的盈利機會和低風險的控制,浮動虧損控制在比較小的范圍內,策略和模型的執行力就不是問題,同時也比較適合自己的性格。



七禾網3、程序化交易的套利交易模型和單邊交易模型,在設計和原理上主要有哪些不同?


武黎波:套利交易模型在設計時要考慮的因素比單邊交易模型多,不同品種之間的關聯度、價差的空間、流動性、實盤交易滑點的影響、不同品種之間杠桿的換算、風險控制等都要考慮。單邊趨勢模型相對容易上手,國內外現成的模型實例很多,但做出好的、非大眾化的、有優勢的模型其實并不容易。


在設計原理上,套利模型參照比較多的是市場的非合理性機會和風險釋放后的確定性機會,單邊趨勢模型更注重品種的流動性,打得出空間就可以盈利。



七禾網4、您認為怎樣特點的行情是非合理性和風險釋放后的確定性機會?


武黎波:市場是在符合政策和基本面的邏輯下運行,但是具體到實際的盤面是受資金的推動,總有一些資金造成了行情瞬間或者比較長時間的脫離基本面和技術常態,這就出現品種之間不合理的價差空間,品種之間的關聯度也在變化捕捉價差變化和關聯度變化就會有一些相對確定的機會。 



七禾網5、請問您當前交易中總共有多少個策略?各個策略的特點是什么?策略之間是如何配合以及分配資金的?


武黎波:主要是兩種策略組合,第一是套利策略,第二是趨勢性策略,這兩種策略都有自己的優缺點。套利比較穩妥,在沒有大趨勢的情況下依然可以盈利;趨勢策略就用來抓取大趨勢的利潤,組合到一起形成互補,控制回撤的同時放大盈利。


資金分配方面,套利策略占70%以上,趨勢策略占30%,用來博取利潤,我在七禾網上展示的實盤賬戶只用了套利策略。



責任編輯:傅旭鵬
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