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千套策略、萬次測試,他找到在市場生存的“法寶”

最新高手視頻! 七禾網 時間:2018-01-15 10:36:43 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。



房世輝

鄭州大學計算機系博士學位,現任共翔量化資產研發部主管,具有19年證券從業經歷和13年期貨交易經驗。2007年致力于期貨量化交易研究,曾指導客戶參加期貨實盤大賽,4個月比賽期間,為百萬級賬戶取得52%的收益,最大回撤6.26%。曾指導客戶參加交易開拓者舉辦的實盤大賽,3個月取得65%的收益。從2016年初程序化交易系統研發成型至今,收益率穩步增長。


精彩觀點

對于期貨市場這19年來的發展變化,經歷了理論探索階段、初期瘋狂生長階段、清理整頓階段、恢復性增長階段、規范發展階段和下一步科學發展階段。

程序化交易的優勢是可以同時執行多個策略,在多個周期、多個品種上執行,不會混亂,可以確保交易方法的一致性。

量化投資策略利用復雜的數學模型和精密的程序來設定、優化投資組合,以遠超出人力的優勢來快速尋找市場中的價格偏差和其它精細的投資機會來達到穩定的獲利。

最近2年,國內一部分高校的金融專業已經在嘗試增加量化交易課程,量化交易這種行之有效的資本市場工具在國內的發展也是一種必然。

針對現在部分大學生也在做期貨,我給出的建議是,可以從數理統計的的角度去研究測試,盡量不要實際操作,一般的量化交易穩定盈利者需要5—10年時間研究測試基本功,一朝暴富的心態不可取,期貨市場極少數人盈利的法則同樣也適合量化交易領域。

對于明年的股市行情,從基本面看中國經濟已經完成從投資驅動為主的高速增長階段,切換到更有韌性的消費驅動的中高速增長階段,并伴隨著工業升級、城市化深化(大城市圈)和科技創新,現在的資本市場鼓勵大家一起把上市公司做大做強,這是真正的脫虛向實,長期來看所有的參與者都會大獲其利。

2017年市場上做商品期貨程序化的策略大多表現不是很好,主要是大家都是采用同樣的趨勢策略,抗震蕩能力有限,行情長期震蕩下去虧損也是必然。

一個交易策略從研究開發到最后進入實盤要經歷四個階段:其一,檢驗策略邏輯的合理性;其二,測試一套策略要適合所有的周期,每個周期收益基本一致;其三,測試一套策略要適合所有的商品;其四,歷史回測曲線要和模擬運行收益一致,模擬時間不少于一年時間,之后可以考慮實盤。

我們目前的策略采用空間突破抓取波段為主,傳統指標在實際交易中容易失效。

開始倉位使用總資金的20%,基本上每個商品資金分配是均等的,達到安全墊后逐步加倉。

假如市場有1萬種變化,你的策略能夠抓取8千種,那么盈利就是一種必然,而大部分人策略只能抓取3千種以下,那么虧損也是一種必然,何況市場變化遠遠不止1萬種。



七禾網1、房總您好,感謝您和七禾網進行深入對話。您做股票期貨交易已有19年時間了,當時是怎樣的機緣巧合進入到股票期貨市場中?


房世輝:我1997年接觸股票,當時我是單位里技術部經理,負責工業自動化項目設計,業余時間關注一下股票,自己也持有一些股票,由于我們做技術的都比較理性,也善于分析市場上盈虧的本質。當時買了幾只股票,加在一起本金2萬元,長線持有3年,拋出時盈利4萬多,從此對金融市場產生了濃厚的興趣。



七禾網2、就您看來,在這19年中,國內股票期貨市場主要有哪些發展和變化?對于這些發展和變化,您最大的感受是什么?


房世輝:當時股票市場容量小,滬深加在一起一千多只股票,現在就不同了,不過盈虧的本質還是一樣的,選好股票長線持有一般都是盈利的。對于期貨市場這19年來的發展變化,經歷了理論探索階段、初期瘋狂生長階段、清理整頓階段、恢復性增長階段、規范發展階段和下一步科學發展階段。概括特征就是法制環境初步形成,監管體系初步完善,品種體系正在豐富,投資者正在逐步成熟,期交所的治理結構體系初見成效,期貨公司的實力也在逐步提高,與實體經濟的結合也開始顯現,與國際市場的接軌也在延伸。作為一個期貨市場的參與者、量化交易的設計者,國內期貨市場的這些變化也為我們提供了一個良好的發展機遇及施展自己才華的平臺。



七禾網3、您為什么后來會選擇做期貨程序化交易,而不做主觀交易?


房世輝:從單位辭職后我專職做期貨,開始拿出3萬元手工日內交易,連續交易2個多月,平均每天盈利1300元左右,手工交易很辛苦,每天花費在這上面的時間也較長。后來考慮一下,這樣交易下去和我在單位的年收入差不多,單位每天工作8小時,手工交易每天需要16小時(含盤后作業),程序化交易的優勢是可以同時執行多個策略,在多個周期、多個品種上執行,不會混亂,可以確保交易方法的一致性。用電腦取代人性,排除人為感情因素,消除交易時人性的賭性、遲疑、恐懼、貪婪等情緒因子,再一個就是人工交易資金容量上不去,資金容量上不去也發展不起來,基于以上因素就轉型到量化研究了,本身自己大學畢業后就是從事編程設計工作,專業也對口。



七禾網4、您做期貨之前是大學教師,現在做期貨的人群越來越年輕化,有很多大學生也在做期貨,對于這個現象您怎么看?


房世輝:有報告顯示,美國2015年收入最高的對沖基金管理人里面,其中6個是做量化基金的。量化投資同樣在中國也受到了高度重視,全球資本市場瞬息萬變,量化投資策略利用復雜的數學模型和精密的程序來設定、優化投資組合,以遠超出人力的優勢來快速尋找市場中的價格偏差和其它精細的投資機會來達到穩定的獲利。最近2年,國內一部分高校的金融專業已經在嘗試增加量化交易課程,量化交易這種行之有效的資本市場工具在國內的發展也是一種必然。針對現在部分大學生也在做期貨,我給出的建議是,可以從數理統計的的角度去研究測試,盡量不要實際操作,一般的量化交易穩定盈利者需要5—10年時間研究測試基本功,一朝暴富的心態不可取,期貨市場極少數人盈利的法則同樣也適合量化交易領域。



七禾網5、您1997年開始做股票,現在股票是否也用程序化的方式在交易?您對于明年的股市行情怎么看?


房世輝:股票方面的策略目前只是在測試階段,由于股票整體特性不同于商品,變化的復雜性要遠大于商品,需要一段時間研究測試,量化交易不研究基本面,主要從數理統計的角度去自動適應跟隨。對于明年的股市行情,從基本面看中國經濟已經完成從投資驅動為主的高速增長階段,切換到更有韌性的消費驅動的中高速增長階段,并伴隨著工業升級、城市化深化(大城市圈)和科技創新,現在的資本市場鼓勵大家一起把上市公司做大做強,這是真正的脫虛向實,長期來看所有的參與者都會大獲其利。



責任編輯:傅旭鵬
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