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張克倫:我希望幾十年后我還在市場活著 而且活得還不錯

最新高手視頻! 七禾網 時間:2017-08-28 20:38:11 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。




張克倫


貴州安順人,擁有7年期貨交易經驗,做過股票和權證。2010年開始研究程序化交易,目前擁有40多套可實盤交易策略,涉及各種風格。在藍海密劍第八界中國對沖基金經理公開賽上,榮獲年度先鋒勛章機槍手第二名。


精彩觀點:


只要做好止損和資金管理,在我看來期貨行業比其它行業風險小,同樣能穩定盈利。

策略本身并沒有好壞之分,只是行情剛好走出適合自己策略,賺錢靠行情。

程序化交易最大的優點是執行力強,比較穩定。最大的不足之處就是難以爆利,而且做到按月盈利比較困難。

手工交易的優點是容易爆利,不足之處我認為有兩點,一是資金規模相對比較難做大,二是個人狀態、身體狀態,情緒狀態等等都會受影響。

主觀交易是一個試錯,改錯,直到養成正確的交易習慣的過程,當然這個過程代價比較大,也可能根本做不到。

程序化交易賺的是容易的錢,不是賺高手的錢,是賺犯錯者的錢。

如果一個品種只有高手玩,沒有新手參與,那我會選擇不做這個品種,而不是改變策略來和高手玩。

豆粕雖然成交量持倉量大,但是里面做套利的相對比較多,都是大戶在里面,難走出階段趨勢。

程序化前期可能拼策略,后期拼資金管理和心態,能堅持下來的總會賺,放棄的照樣失敗。

我淘汰品種不淘汰策略,策略調整也只是微調,不會做大調整。

風來了,豬都會飛,我就賺這種錢,風走了,我就給自己一個降落傘,讓自己不摔死,這樣的錢是相對安全的錢。

遇到挫折,手工交易最好的辦法就是不做,因為對于一個熱愛交易的人來說,最好的懲罰是不讓他做交易。

個人交易者可以做成贏家,但是做成大家比較困難,團隊可以把很多問題變成不是問題。

我不指望自己年年得獎做明星,就希望自己幾十年后還能在市場活著,并且還活得不錯就好,勿貪,勿急,勿忿。

多數人做期貨是賭,對我來說這是事業,是終身去做的事業。



七禾網1、張克倫先生您好,感謝您在百忙之中與七禾網、東航金融進行深入對話。您2006年開始做股票,但卻在2008年離開股市,請問是什么原因讓您僅僅兩年就放棄了股市。后來您是怎么接觸到期貨的?為什么選擇走這條路?


張克倫:2006年我做股票時剛好是牛市,那時候什么也不懂,畢業后就誤打誤撞進了股市,但是中國股市只能做多不能做空,2008年是熊市,無法操作,所以我就離開了。當時想如果有個市場可以做空就好了,后來經過一番打聽,知道了期貨,就開始研究期貨。交易期貨的頭兩年,我基本上是亂做,因為也不會做,后來偶然的機會認識了六年和老白干,知道他們做程序化交易,就開始研究程序化,慢慢學習,從而走上期貨道路。


期貨相對而言是我個人比較喜歡的行業,之前我有做實體生意,但是做生意應酬比較多,進貨,庫存,賒欠等等都要考慮。我個性喜歡研究,不太喜歡應酬,期貨就是這樣一個行業,只要能有很好的自控,能有科學的資金管理,有適合自己的系統,就能穩定盈利。實體同樣有風險,而且只要做好止損和資金管理,在我看來期貨行業比其它行業風險小,同樣能穩定盈利。



七禾網2、您以程序化交易為主,目前擁有40多套可實盤的交易策略,涉及各種風格。請您介紹其中常用的幾套,他們分別有什么特點?目前,哪一套策略的表現最好?在您看來,一個策略要達到哪些要求,才可以作為實盤策略進行交易?


張克倫:策略主要有日內策略、隔夜波段策略、趨勢策略、套利策略,在藍海密劍大賽上,我就是兩套日內趨勢跟蹤策略在多品種組合,我個人是采用多品種、多周期、多策略組合,主要還是通過多周期,多品種,多策略來起到對沖效果。


策略本身并沒有好壞之分,只是行情剛好走出適合自己策略,賺錢靠行情。一般我個人寫的策略勝率在35%到65%之間,盈虧比在1.6到5之間,勝率低的策略盈虧比必然高,勝率高的盈虧比就低一些,策略基本上在這個范圍就可以考慮實盤。



七禾網3、您正在研究套利交易策略,目前進展如何?我們知道套利模式種類較多,如有跨品種套利、跨合約套利、國內外套利、期現套利等,您目前主要研究哪一項或哪幾項套利模式?


張克倫:我目前是跨月套利,目前自己管理的資金比較小,多數還是以趨勢跟蹤為主,只是通過盤口價差做跨月套利。



七禾網4、程序化交易和手工交易您皆有涉及,對于兩者應該較為了解,請你分析一下程序化交易和手工交易的優缺點?


張克倫:程序化交易最大的優點是執行力強,一般做程序化交易都比較穩定,而我追求的正是穩定盈利。但是程序化交易也有不足之處,我認為最大的不足之處就是難以爆利,而且做到按月盈利比較困難,不過按年基本上都能做到盈利。


手工交易我主要做日內波段,手工交易的優點是容易爆利,不足之處我認為有兩點,一是資金規模相對比較難做大,當然也有人主觀交易能將資金做得非常大。二是個人狀態、身體狀態,情緒狀態等等都會受影響,而且執行力不見得能做好,有很多錯誤都是明白的,但還是會重復犯相同的錯。所以主觀交易是一個試錯,改錯,直到養成正確的交易習慣的過程,當然這個過程代價比較大,也可能根本做不到。


七禾網:那目前您的執行力表現如何?您會如何修煉執行力?


張克倫:程序化執行力是幾乎百分百,手工交易會犯錯,還在練習中,主要通過自我修正錯誤,復盤統計總結,爭取每天,每周能少犯點錯,就是進步。



七禾網5、無論是手工還是程序化,您都是以系統規則化交易,不亂下任何單,任何單子都有相應規則。請問,這個規則您是依據什么制定的?請介紹一下您手工交易系統和程序化交易系統的規則。


張克倫:程序化規則有很多,比如平臺突破,哪突破就可以作為開倉點,程序化會有兩個出口,一個止損,一個止盈,止損有兩種方式,一種是固定點位,一種是百分比止損,這些都是比較好量化的。


手工交易在我看來同樣是“程序化交易”,只是規則不好量化,比如收斂,我們用眼容易看出收斂,但用程序不太好表達,手工交易我是用0,1止損,這個又是盤口上的內容。因為程序表達算法復雜,所以我就直接沒寫了,以前也試過把思路程序化,發現太復雜,就放棄了,還有型態也不太好用程序表達出來。



七禾網6、有程序化盤手表示,他們策略的研發思路主要來源于論文和一些高手文章。對此,想問下您在研發策略時,思路和靈感主要來自哪些方面?


張克倫:兩種方式,一種是通過一些國外的策略研究改進,還有一種是看一些書本、文章,和高手交流。


七禾網:您主要看哪些書?請向大家推薦一些您認為對交易有幫助的書籍。


張克倫:技術分析:《期貨市場技術分析(約翰.墨菲)》;交易理念:《股票大作手回憶錄》;心態控制:《冷靜自信的交易策略》;開倉方法及心理自控:《短線交易大師:工具和策略》;資金管理:《超越技術分析》;綜合提升:《異類》、《活法----稻盛和夫》、《道德經》,《孫子兵法》等哲學方面書籍。



七禾網7、您研究了這么多套策略,在您看來,一套策略的有效期有多長?當策略出現什么情況時,您會選擇優化或徹底放棄?


張克倫:策略本身是具有普適性,市場還是得看投資者結構,策略本身我不放棄,但是會選擇交易量大、趨勢性相對比較好的品種來測試策略,當然如果策略在某個品種上測試結果不好也同樣放棄。


程序化交易賺的是容易的錢,不是賺高手的錢,是賺犯錯者的錢,如果一個品種只有高手玩,沒有新手參與,那我會選擇不做這個品種,而不是改變策略來和高手玩。如果一個品種有很多新手在玩,那我就會參與,因為新手犯錯率相對更高,雖賺得不多,但是賺取自己能賺的就好。


七禾網:怎么判斷某個品種里的投資者是高手或新手?


張克倫:每個品種里面都會有某些或某個資本大鱷在里面,他們是高手,不能百分百判斷出來,但是可以通過品種熱度大概判斷,比如最近的螺紋鋼行情,參與者比較多,可以通過沉淀資金,成交量,持倉量來簡單判斷。例如豆粕雖然成交量持倉量大,但是里面做套利的相對比較多,都是大戶在里面,難走出階段趨勢,期貨是對手盤交易,有人多就有人空,但是總會有一方失敗,一方勝出,這個只能大概判斷,不能百分百判斷。



七禾網8、對于一個剛進入期貨市場的新手,如果想學習做程序化,應該從哪些方面入手?應該樹立哪些理念?


張克倫:首先是正確的交易理念,然后通過理念轉化為策略,入手的話可以參考網上或國外的策略。


賺大虧小,勝兵先勝而后求戰,敗兵先戰而后求勝,先規則化,然后少虧,小賺,再爆利。


責任編輯:唐正璐
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