? 田潮海:量化交易大有作為,比短期暴利更吸引人
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田潮海:量化交易大有作為,比短期暴利更吸引人

最新高手視頻! 七禾網 時間:2017-05-11 19:12:34 來源:七禾網

    七禾網注:與嘉賓的對話僅作為研究之用,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。


田潮海

量化組合投資方面的專家,在量化策略研發、組合管理和運作等方面有著豐富經驗,尤其對量化投資過程中存在的風險,以及量化策略組合投資應用,有深入而透徹的見解。有七年金融從業經歷,六年量化策略研發和量化投資服務經驗,曾服務量化投資客戶100多人,權益1億以上。


精彩觀點:

量化交易其本質是研究市場運行的規律,并按照規律交易。

策略不會在任何行情走勢下都賺錢,有賺錢的行情,就會有虧錢的行情。

從長周期來看,震蕩行情總會結束,機會總是存在的。

回測與實盤的本質差異是什么?歷史是已知的,而未來是未知的。

兩個方面可以減少測試和實盤的差距:一個是策略內在邏輯的通用性,一個是策略優化過程的普適性。

無論是量化交易還是主觀交易,我們都需要好的交易邏輯和好的心態,這是關鍵。

量化交易有很多優勢,比如克服人性弱點、自動快速交易、全市場覆蓋、風險對沖等等,能夠讓普通投資者更加專業。

從長期投資和復利的角度來看,量化交易是大有作為的,比短期的暴利更吸引人。

短線策略本身容易失效,需要定期調整。

市場的參與者在進化,所以使得行情的波動規律也在變化。

從組合投資的角度來看,會從趨勢策略、短線策略的角度去設計;從策略研發的本身來看,從通用性、確定性的角度去設計策略。

相對震蕩策略來說,趨勢策略一般資金容量更大,盈虧比更大,勝率更低。

全品種覆蓋的策略,對未來行情的普適性上,肯定優于只能適用于針對個別品種的策略。

從應用的角度,比如針對產業鏈上下游多個相關品種的策略,還是值得研究的。

目前已經上市的期貨品種里面,黑色系的商品期貨種類和成交量是最大的。

黑色系商品行情的連續性強,交易也比較活躍,波動幅度較大。符合設計多策略、多周期策略交易的組合。

從長周期看,黑色系經歷了超過5年的熊市,在2016年迎來了一波超跌反彈,未來很長一段時間內仍然會在這個寬幅區間內波動,非常適合短線和波段交易。

黑色系品種今年的波動應該還是不錯的,所以還是很有機會。

從多次培訓的效果來看,大多數客戶都能夠學會編寫策略、自動化交易。


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七禾網1、田潮海先生您好,感謝您和七禾網進行深入對話。2016年做期貨量化交易的投資者,取得好成績的人較多。就您看來,一個群體在這一段時間里同時獲得好成績的主要原因是什么?


田潮海:量化交易其本質是研究市場運行的規律,并按照規律交易。2016年的行情趨勢比較連續,適應了大部分趨勢交易策略的邏輯,所以很多量化交易投資者取得了比較好的成績。



七禾網2、不過,2016年12月以來,很大部分量化交易者是虧損的,甚至某些人某些策略的回撤超過50%,量化交易突然就難做了。為什么?


田潮海:不同的量化交易者,各自擁有不同的交易邏輯。在行情變化中,不同交易邏輯必定有適應時期和不適應時期。策略不會在任何行情走勢下都賺錢,有賺錢的行情,就會有虧錢的行情。就拿趨勢策略來說,出現明顯的趨勢就會賺錢。2016年12月以來,行情不斷來回震蕩,趨勢策略就會不斷的調整,因而會出現一定的虧損。



七禾網3、您覺得2017年的后續時間里,量化交易會不會繼續很難盈利?還是會有所改善?


田潮海:從長周期來看,震蕩行情總會結束,機會總是存在的。同時,量化交易的資金管理十分重要,虧損幅度一定要在可控范圍之內。而如果盲目放大杠桿,那么相應的就要承擔更大的交易風險,也就是回撤會超過預期,那么就很難等到行情改善的那一天。



七禾網4、某些策略在測試的時候效果很好,但實盤做起來就差很多。量化交易者應如何減少測試和實盤之間的差距?


田潮海:其實這個問題我們換一種思考方式,回測與實盤的本質差異是什么?歷史是已知的,而未來是未知的。所以很多時候測試報告并不能決定一個策略的好壞,我們需要從多方面考量一個策略的優劣。兩個方面可以減少測試和實盤的差距:一個是策略內在邏輯的通用性,一個是策略優化過程的普適性。比如說一個策略能適應多品種、多市場、多周期的行情,那么它對未來適應性肯定不會太差。



七禾網5、當一個策略或一組策略較長時間持續回撤或不賺錢時,是應該繼續堅持呢,還是修改調整策略,或是主觀干預?


田潮海:通常情況下,首先得考慮策略核心邏輯是否出現了問題。舉個例子,如果趨勢策略在震蕩行情里面一直回撤,那么我們認為這是正常的,是應該堅持的。合理的資金回撤是投資者必須要承擔的,畢竟風險和收益是同源的。



七禾網6、就您看來,做好量化交易成功的關鍵是什么?做好主觀交易成功的關鍵是什么?


田潮海:其實二者之間沒有本質的區別,無論是量化交易還是主觀交易,我們都需要好的交易邏輯和好的心態,這是關鍵。具體到方法上,量化也好,主觀也好,都要遵循市場發展和變化規律,并且利用這種規律去交易。



七禾網7、市場上量化策略大約分為哪些類型?各個類型的主要特征是什么?


田潮海:市場上量化策略種類有很多,從交易級別來看,分為趨勢策略、短線策略、高頻策略三類。比如趨勢策略中,均線策略及由均線衍生策略的應用最為廣泛,交易頻率低,盈虧比高,勝率較低。短線策略,一般盈虧比較好,勝率在50%左右。而高頻策略,幾乎都是高勝率、低盈虧比,受滑點和手續費影響很大。



責任編輯:傅旭鵬
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