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90后85倍量化高手王瀟航:攻以代守,直搗黃龍

最新高手視頻! 七禾網 時間:2015-06-25 12:09:01 來源:七禾網

七禾網注:與嘉賓的對話僅作為研究之用,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。


王瀟航:

杭州塞帕思量化科技有限公司創始人,浙江大學三學位(經濟學、統計學、物理學),2014Ace Manager巴黎銀行全球投資大賽126名,2014年淘股吧實盤炒股大賽全國第十四名。編寫的量化策略用到了多家管理規模超10億的私募基金中,對前沿量化理論非常熟悉。

2012年進入股市以來,資產收益超過85倍,2014年12月至今超過資產收益12倍。


訪談精彩語錄:

(獲得高收益的原因)一方面別人不屑于做量化短線,另一方面我們選擇的市場行情也是配合的。

一個人看清了時勢,才能跟行情配合。

如果有一天股市的風險和回報比較差了,我就不做股市了。

現在股票比較好,可以無腦賺。

股市收益能不能長久維持下去我是不知道的,但是我可以肯定的說,在金融市場的高收益是可以維持下去的。

現在商品這么熊,但是商品真的反轉起來也是暴利啊。

賭場太多了,何必在一個賭場玩到死。

一開始只是想實現買個房,買個跑車。

有人說無欲則剛,我覺得其實是有欲才剛。

我們要做的不是拿自己的錢去小打小鬧,而是去管理巨額資金。

90后是嚴重分化的一代。

投資跟年齡是無關的,我說在紅綠屏面前,你管我多少歲,在交手的時候都是資金在交手。

很多創業者做出來的東西不能改變世界,很多融資都是做一件小事。

我們不融資,也不要別人入我們的股,就簡簡單單做下去就好了。

財富管理是未來十年中國最好的生意。

90后還有一個最大的特點就是膽子大,我個人就是一個膽子很大的人。

90后本來就沒有什么束縛,想干什么就干什么。

最大的劣勢是太年輕了,而且總的來說,90后給人一種很不靠譜的感覺。

想要在社會上實現一點價值壓力太大了,好像這個世界就不缺你一樣。

我高中的時候就覺得中國的機會應該是在金融市場。

2012年我覺得股市一定會起來,就像我們現在覺得商品期貨一定會起來。

我現在在杭州,覺得非常開心,杭州沒有那么濃厚的金錢氛圍。

股市的負面效應是不可免的,進股市就是來賭博的,我們都是賭徒,但只要我們勝率比一般賭徒高一點就行了。

我們要在這個賭場活下去,不是靠你今年翻了多少倍,而是要看你如何規避風險。

金融是實現我們人生價值的東西,在我們生活中算是“情人”吧。

市場上不受歡迎的策略反而是我比較青睞的。

之所以做量化,就是因為我們經驗不足。

我們對量化的定義不是一些高深的數學模型,就是回測,用策略去模擬參與盡可能多的行情。

我們的邏輯非常簡單,一個是跌多就要漲,漲多就要跌;還有一個就是優勝劣汰,說白了就是林廣茂的那個贏沖輸縮。

十個點,一百個點是改變不了人生的,只有自己的邏輯才能決定人生。

我追逐的是一個模糊的確定性。

做短線最主要是把交易次數放大,我勝率是56%,如果頻數太低,就體現不出勝率。

很多人把價值投資當做一塊遮羞布,虧錢的時候就說我是價值投資,等個十年我就解套了。

我們要做的事情是去找一些還沒有被認可的東西,這個才是價值投資。

就短期來說,會套人的股票就不是好股票,不管什么邏輯在里面,它會套,就不是好票。

不會跌停的股票不是一個好股票,比如說當年的中科金財、金證股份什么的天天跌停,跌停了之后有拉漲停,這種票才是好的票,市場機會活躍。

全自動,全市場選股,沒有人工干預。

牛股繼續牛起來概率是大的,熊股要牛概率很小。

我的程序化策略就是打板、低吸、追漲這些短線的策略。

最大的特色是買在別人不敢買的點位。

有的時候拉尾盤,你就進去,管它干什么。

主力很喜歡殺恐慌盤,他要拉升前,都會有一個小小的坑的,這就是“低”。

它已經拉了一波了,一波接一波這種位子,我最喜歡追漲。

牛股橫盤接著拉就是要進。

不要去想我成本多少,就是想著我能賺多少波段就好了,這就是追漲的概念。

最好是追那些關注量比較小的,莫名其妙漲的。

我們是每1500萬持6個票,今天買750萬,明天賣750萬,所謂持倉就是今天買進,明天就賣。今天買3只,明天就要賣3只,保證每天收盤的時候就只有半倉。

我們買的都是莊股,里面控盤會比較明顯,所以我們進場不能太明顯。

我們的風控主要是時間風控,一只票就持有兩天(一個隔夜)。

出現黑天鵝的概率和出現白天鵝差不多。

做模型關鍵就是邏輯要對,參數只是一個輔助。

我們有新陳代謝,我們不改參數,我們只會生產新的策略,我們不去改老的策略。

我們隨時有準備模型會失效,我們會用新的模型去替代老的模型。

他是唐路明,是一個很專注的人,我比較喜歡這樣的人,很實在。

我在浙大三年沒有碰到一個真正有用的人,華而不實。

我們還有一個人是北大計算機,那個人是世界金牌,是一個謹小慎微的人。

另外三個,兩個是西安交大的,一個是太原理工的。太原理工的就是那個張文,就是我們之間最窮的,他們三個是搞期貨的。

我們認為風險是第一位的,短線的風險是可以控制的,又很少人去做。

大部分人去做的東西我們不一定斗得過人家,我們畢竟還年輕。

我們要去開拓一片還沒有人挖掘的市場。

別人看來短線容量可能會很小,其實不是的。


若要聯系塞帕思量化,與其溝通交流,七禾網可為您預約,電話:0571-85803287


七禾網1、王瀟航先生您好,感謝您和七禾網進行深入對話。您2012年至今已獲得80多倍的收益,2014年以來已獲得10多倍的收益,請問您覺得自己在股市取得較高收益的主要原因是智慧、是努力、是運氣、是行情配合、是膽子大,還是其它什么原因?


王瀟航:我們選的是超短模型量化交易方式,與市場上主流的模型大相徑庭。股票一般都是以中長線持有為主,而我們做得是超短,今買明賣,持倉不超過一夜。我們在交易模式上已經有突破,就需要膽子要足夠大,敢于嘗試。我個人認為取得高收益的最重要原因是,一方面別人不屑于做量化短線,另一方面我們選擇的市場行情也是配合的。從2012年開始,股票就一直在上來,比如中小板一直在上來。說白了,這個時候去做商品是沒有必要的。因為在股市里面風報比已經足夠好了,我們專門有一個模型研究風報比,告訴我們什么時候該做什么市場。要順勢而為,行情跟智慧是一起的。一個人看清了時勢,才能跟行情配合,如果我現在去做商品期貨,行情就是不會配合我,那就是我做錯了選擇。所以我覺得我們的高收益是選對了市場,還有一方面就是采取了別人不敢嘗試的模式。



七禾網2、您覺得您在股市的高收益能否持續下去?為什么?


王瀟航:在股市能不能持續下去,這個問題我不知道,我們測出來就是年化120%,模擬2008年的行情也沒有虧,2009年那一波結構性下調中也沒有虧,賺了91個點,我們永遠不能去做一個預測,但可以這樣說,如果有一天股市的風險和回報比較差了,我就不做股市了。前兩天聽車上一個人說,說大媽現在玩股票很厲害,到熊市就玩不過我們了。然后大媽就會說,熊市我就不跟你們玩股票了。我們也是這樣的想法,其實是股票、期貨、債券都是可以交易的。現在股票比較好,可以無腦賺,我們就有時間去研究別的東西。反正股市收益能不能長久維持下去我是不知道的,但是我可以肯定的說,在金融市場的高收益是可以維持下去的。因為金融市場種類太多了,錢又這么多。相當于這么多水,有幾個缸,一個缸里水少起來了,那另一個缸水就多起來了。現在商品這么熊,但是商品真的反轉起來也是暴利啊。所以我不是一定要做股票的人,也不糾結于在股市贏大贏小。我們現在測出來是9:1,9份錢在股票,1份錢在期貨。我們不糾結這個問題,賭場太多了,何必在一個賭場玩到死。



七禾網3、以前您是從零開始,沒有包袱,現在則是小有所成。從成功走向更大的成功,心態和以前是否有所不同?壓力是否更大了?


王瀟航:有,有很大的區別。一開始只是想實現買個房,買個跑車。但是等到產品發出來的時候,那天CCTV也報道了我們是一個最年輕的基金經理團隊,平均年齡22歲,從沒有人認可到突然有人認可,心態肯定是不一樣了。因為你不想回到以前那種沒人認可的狀態,壓力也是有的。有人說無欲則剛,我覺得其實是有欲才剛,我們團隊里每個人都不是家境特別好的那種,就是每個人都對金錢有渴望,相對來說壓力不是問題,國人壓力都大,有欲望就可以了。只要我們的欲望是不變的,心態就好了。不忘初心,要在這個市場里做到最專業的。我們剛開始下第一筆單的的時候,就是要讓大家知道,我們的交易模式是可以的,不是小打小鬧,我們要做的不是拿自己的錢去小打小鬧,而是去管理巨額資金,這個才是一個專業機構應該去做的事情。所以說心態肯定是有不一樣的,但現在更有自信了。



七禾網4、有人說,中國的90后腦殘、花奶奶的錢、沒有信仰……,對此您想說點什么?


王瀟航:那天在CCTV,他們有一個創客英雄會,這個節目就是做一件事,找那些想融資的人,找個大佬,那個大佬去投資。然后他們也邀請我去了,但我是不想融資的人,我覺得這個事情是不好的,他們就像是在給我們打一個標簽,我們90后就只能靠別人融資。我就說我們沒有融資,都是靠自己一塊錢一塊錢賺的。我想說的是我們90后肯定是比那些80后70后更加嬌生慣養,但是有一件事更要注意,90后比80后70后的教育環境更好了。90后是嚴重分化的一代,我很多同學他們是不理解我的,很喜歡來酸你一下,“你這樣世界上的錢都被你賺光了”。投資跟年齡是無關的,那個時候有人問我你怎么這么年輕啊。我說在紅綠屏面前,你管我多少歲,在交手的時候都是資金在交手。你不用看我是多少歲,你只要看我有一筆錢,你有一筆錢,我們在博弈,在玩一個游戲就好了。其實說實話,我個人是不看好90后的,因為90后沒有壓力,我很多同學他們是沒有壓力的,他們的家境已經可以讓他們不用再去奮斗了。因為父輩們已經把房子車子都準備好了,沒有奮斗的目標。我們團隊之間有這么一句話:一萬年來誰著史,三千里外欲封侯。就說我們夢想還是有的,還是想做一點與眾不同的事。人就活了七十年,前二十年在讀書,后二十年玩不動了,就三十年時間給我來創造一些有價值的的東西。那為什么在這三十年里你還放不開呢?三十年時間你還找很多女友去,玩去,沒有什么意義啊,想玩的話,有錢隨便都能玩。不看好90后,這句話我是很認同的,確實也沒什么信仰,大部分90后就覺得自己最牛逼,其實什么事情都是靠爸爸的。以浙江大學為例,大家都覺得自己很厲害,其實在市場里我們屁都不是。



七禾網5、現在90后的創業者也有暫露頭角甚至做得比較成功的,您覺得90后的創業者和80后、70后的創業者相比,有何不同?


王瀟航:以我看,很多創業者做出來的東西不能改變世界,很多融資都是做一件小事。我覺得金融是一件了不起的事,我之所以不看好大部分90后,是因為他們融資就是為了做成一件小事,APP我們也會編,但是他做這個東西把錢騙進來,實現不了真正的價值。我們還是這樣說,我們不融資,也不要別人入我們的股,就簡簡單單做下去就好了。現在很多90后都很喜歡去融資,但錢不是那么好賺的,可能有些風投就喜歡這些,認為年輕人有想法,但多少是能把錢賺出來的。現在都說創業板泡沫多,跟90后融資一比,根本就不多。創業板是一個公司,他有自己的產業鏈。但是很多創業者,他有很多包裝,說自己做得事業多么厲害,多么偉大。但是捫心自問一下,真的是這樣嗎?大部分90后是不行的,太浮夸了,做得不是什么腳踏實地的事情。我有一個朋友,天天說要做一個什么校園互動,讓我去投他36萬。說當年知乎也投了36萬,讓我再造一個知乎網。我說你盈利模式都還沒有想清楚就找別人來融資,公司都還沒注冊,不是開玩笑嗎,就一個idea。沒錯,是有人會來投錢的,但你對不起別人啊。我們做金融的都知道,錢真是太難賺了。



七禾網6、90后的金融交易者有哪些優勢?有哪些劣勢?


王瀟航:我覺得最大的優勢還是接受快,我們同事都是做超短的,但我們的細分類型不一樣,他的超短模式我們3天就接受了,我說這一定是可以賺錢的,因為邏輯是對的。我們團隊不能代表90后,但以我們這個團隊而言,就是想到什么就要去到什么。前兩天我們說要研究TS,那我就說你要馬上研究出來,一個禮拜。今天想到什么事情,最好明天就出來,90后就是這樣,追求速成。我們想到什么就去干。財富管理是未來十年中國最好的生意,不要去管別人,只要把大勢看清楚。何必非要出國去。浙大里面,100人里也許80個人出國了,19個人考研了,就1個人出來創業或者工作了,很多人還做一個相親APP什么的,但他們沒有發現資本市場就是一個最賺錢的東西。90后還有一個最大的特點就是膽子大,我個人就是一個膽子很大的人,我同事本來是私募里面的,后來被我挖過來了。我是在那里實習,碰到我同事,是很牛逼的人,他老板居然還要去外面找團隊。這種人不要,還去找團隊,真是開玩笑。90后本來就沒有什么束縛,想干什么就干什么。但是最大的劣勢是太年輕了,而且總的來說,90后給人一種很不靠譜的感覺。所以我出去的時候都是先講一些專業的事,最后才說,我今年22歲。我要是先講我今年22歲,他們就不聽了。還有就是欲望也太多了一點,因為我們壓力也大,對于我們來說,實業已經沒有機會了,互聯網都是泡沫,機會少,壓力大。想要在社會上實現一點價值壓力太大了,好像這個世界就不缺你一樣。這和以前百廢待興的情況不太一樣,中國的實體產業確實機會也少了。



七禾網7、市場上某些專家認為,這一輪股市的泡沫,最終需要90后的散戶來買單。您怎么看?


王瀟航:前提是這輪股市是泡沫,最后要崩盤,那我們假設它會崩盤。我個人其實比較傾向于會結構性下跌,類似2009年那樣。從個股開始跌,而不是一起跌,這是我的認識。那最后會不會由90后散戶來買單?我覺得90后散戶資金量不大,最后買單的應該會是一些私募基金。比如說某家私募公司,老板募了100個億,但老板本人什么都不懂,這樣的公司遲早是要被消滅的。有人從實業直接轉成私募基金,但是他什么都不懂,這樣是不行的。我覺得買單的應該是這些人,原本搞實業的資金是比較雄厚的,膽子又比較大,還募到了錢,但他們不懂啊,也沒有強大的交易工具。



七禾網8、您今年22歲,2012年您不到20歲就開始做股票,請問您最早什么時候接觸到股票?當初抱著怎樣的目的進入股市?股市哪些方面的魅力吸引了您?


王瀟航:因為我高三暑假的時候在國信期貨里面實習了一段時間。而且我高中的時候就覺得中國的機會應該是在金融市場。我們有兩種選擇,一種是經濟轉型,但這跟我沒什么關系,我也不想搞什么工業研究;還有一種就是創業,像人人網那樣的,但我也不怎么看好,我覺得這不創造價值,因為大家壓力越來越大的時候,這種消遣也沒什么用,我覺得還是要有一些干貨,所以我就研究期貨去了。那時候我還手動做期貨,做過PTA、PVC這些品種。但是我后來我覺得期貨這個東西摸不準,就去搞股票。那個時候還在熊市里,也是做超短,但那時的超短和現在又不太一樣。我喜歡打板,就是只有在漲停板的時候我才進,還有就是做低吸,比如我今天-2%進,漲停板出。我喜歡做這種超短。當時做股票是因為想在大學畢業前買一輛跑車。目的很簡單,人有的時候做事情最初的愿望都是很簡單的。但是你做下去之后,發現這件事情還是挺有味道的。我們很佩服九鼎,我們就是想做九鼎那樣的,現在資本市場賺點小錢,然后就去控股一些實體經濟。因為我們已經沒有機會進入實體經濟了,我們只有通過控股的形式來達到這個目的。


因為個人數學比較好,對一些賭博的事情也比較感興趣,像德州撲克,橋牌什么的都比較喜歡。而且主要是股票可以賺到錢,當時我就想反正也虧不了多少錢,就十來萬,大不了虧光。2012年我覺得股市一定會起來,就像我們現在覺得商品期貨一定會起來,所以我們現在一直都在研究期貨的策略。現在做期貨,虧錢沒關系,今年虧20個點,明年虧30個點,但只要有一波起來,只要一波就夠了。你看林廣茂也就一波,期貨就是靠一波嘛。



禾網9、有人說股市是賭場,是電子鴉片,您如何看待股市的負面效應?交易者應如何規避或減少股市的負面效應?


王瀟航:我在紐約的時候,看那個Wall Street就覺得不好。不管是Wall Street也好,國經也好,北京的新財富大樓也好,大家都只看到錢,我覺得不行。我在他們身上只看到欲望,看不到其他的了。像我現在在杭州,覺得非常開心,杭州沒有那么濃厚的金錢氛圍。所以我覺得好的東西都是有負面效應的,尤其是股市。因為股市,我們失去的東西太多了,像我同事,都這么大年紀了(27歲),還沒結婚,他太專注于股市了。還有銀河證券的趙老哥,8年一萬倍,也是超短的高手,開一輛法拉利去吃烤串,也不注重穿著,不怎么擅長與人溝通。股市的負面效應是不可免的,進股市就是來賭博的,我們都是賭徒,但只要我們勝率比一般賭徒高一點就行了。就是在我們不大幅回撤的情況下,勝率能高于55%。我們要在這個賭場活下去,不是靠你今年翻了多少倍,而是要看你如何規避風險。沒有必要給自己加一頂高帽子,說自己是金融從業者,是金領、鉆領,其實就是一個賭徒。



七禾網10、有人說讓在金融市場賺快錢的人回歸實業,就像是讓妓女從良去工廠上班,幾乎是不可能的。或者說一個人一旦沾上了股票、期貨,一輩子就離不開了。對此您是否認同?為什么?


王瀟航:我非常認同,自從我認識股票和期貨之后,對很多東西都喪失興趣了。走到哪,看見什么東西都會不自覺地和股票聯想在一起。前兩天去江蘇看到江蘇三友,看了之后感覺這么差的一個樓,我居然還買過它的股票,居然還賺錢了。就是一個人接觸股票之后,它的思維還被融入各種跟股票相關的東西。因為你一旦發現這個市場很有趣之后,就像一個人迷戀上賭博之后,肯定不想正經干事情了。但是我從來不認為我們就是一群濫賭徒,我們要稍微高明一些。所以你說現在讓我直接回歸實業是不可能的,但是我覺得通過控股的形式進行也是非常好的。

責任編輯:黃榮益
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