? 七禾網專訪王渝晟:基本面選擇品種,程序化選擇時機
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七禾網專訪王渝晟:基本面選擇品種,程序化選擇時機

最新高手視頻! 七禾網 時間:2014-12-24 08:20:33 來源:七禾網期貨中國

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。

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王渝晟


武漢人,畢業于中南財經政法大學。99年開始證券交易,后投入外匯和期貨交易,基本面研究與程序化交易相結合,交易理念以趨勢跟蹤為主,投資風格追求安全與穩定,多年期貨從業經歷,曾在永安任商品分析師和程序化對接人。

第八屆全國期貨實盤大賽中,王渝晟所帶領團隊指導的客戶憑借5.37的累計凈值,153.59%的參考收益率和17.74%的最大回撤,獲得了程序化組第一名。


精彩語錄:


平時交易的話,一般回撤都控制在10%以內。

回撤過大一般主要是兩個原因,一個是總體倉位過重,一個是出現意料外的極端行情。我一般傾向于控制總體倉位,然后將策略分散化,趨勢跟蹤、區間震蕩、日內短線進行搭配,然后將高買低賣的突破型策略和高拋低吸的震蕩型策略進行搭配。

如何減少不利行情的倉位以及適當增加有利行情的倉位是比策略本身更重要的課題。

一般來說單個品種的倉位不超過15%,隔夜倉位控制在25%以內。

如果想追求大利潤的話,還是需要捕捉商品的趨勢性大行情。

基本上每年都會有幾個品種會走出大幅度的單邊趨勢,基本上只要抓住一兩個,整體的收益率就會很理想。

如果不關注基本面,只看技術面和策略本身,在幾個不同品種里面選擇類似的技術圖形和策略的前提下,是很難知道哪些品種后期更容易有大趨勢行情的。

真正決定某個品種是不是有大行情,不是技術面決定的,是基本面決定的。

由基本面來選擇品種,由程序化來選擇買賣時機,這樣更容易有效率。

我在趨勢型的程序化策略里面,主要是以技術指標來構建的。

基本面供需矛盾不大的品種,很難走出趨勢大行情。

從基本面尋找供需嚴重失衡,尤其是供需矛盾很難調和的品種,那樣的話這個品種走出大趨勢行情的概率會非常大。

一般情況下是趨勢策略搭配震蕩策略及日內短線策略,主要目的是分散風險,平滑資金曲線。

在趨勢型策略里面K線形態,均線,成交量用的比較多,另外有時候還會參考基本面的情況作為動態參數進行調整。

我是基本面和程序化結合起來做的,那樣的話程序化的很多參數和策略的組合搭配需要結合基本面綜合考慮再進行調整,基本上每天盤前我都會對策略和組合進行修改和微調。

在程序化執行的開平倉的層面上,我一般都讓程序自動執行,但是在品種選擇、策略選擇、資金分配和組合搭配的層面上,我經常進行人工干預。

策略用完了,就會當做一個模板,做好詳細的運行日志和總結然后保存起來,供以后開發時做參考。

當這個策略最針對的行情來臨的時候收益率不理想,或是針對性行情很難再遇見的時候,那么基本上這個策略就不適用了。

我覺得適用性廣且長期穩定盈利的策略是不存在的。

比較關注策略的年化收益率和最大回撤的比值,回撤時期策略曲線的弧度以及回撤的累計時間長度。

成熟的交易系統不需要很復雜,反而越簡單越好,只需要包含入場,出場,資金管理等交易系統構成要素,能實現在行情不利的時候控制回撤,能在行情有利時擴大盈利,就算是好的交易系統。而交易系統只是交易的一部分,更重要的是成熟的交易心態。

擁有好的交易心態需要對交易有深刻的理念,對系統有足夠的信心,對盈虧有坦然的沉著。

很多時候越是自己開發的策略,越是能心態穩定。

程序化是交易初學者最好的入門途徑,因為程序化策略包含了入場,出場,加減倉,資金管理等全方位的交易系統構成要素,對于初學者而言,可以更好的理解交易系統的各方面的重要性,從而少走很多的彎路。

對于交易進階者而言,程序化又提供了直觀的歷史回測和數據檢驗,為驗證和完善交易系統提供了最好的平臺支持。

對于交易高手而言,程序化是提高交易效率的好工具,同時搭載多種不同交易策略,同時監控多個市場的不同品種,同時達到最快的下單速度,對于高手而言是如虎添翼的效率提升。

從風險收益的層面上講,學習程序化屬于難得的學習成本不高,但是潛在收益極大的技能,算得上是一本萬利的買賣。

學好編程確實很難,但是程序化編程卻很簡單。

可以從最簡單的程序化語法學起,文華應該是這幾個主流程序化平臺里面語法最簡單的,學起來很容易。



七禾網1、王渝晟先生您好,感謝您在百忙之中接受七禾網期貨中國的專訪。由您帶領的團隊指導客戶憑借5.37的累計凈值,153.59%的參考收益率和17.74%的最大回撤,獲得第八屆期貨實盤大賽程序化組第一名。請問您覺得這個賬戶能獲得這么好成績的核心原因是什么?


王渝晟:首先感謝七禾網,然后這次比賽期間我重點關注的幾個品種都走出了理想的預期行情,我覺得可能算是運氣比較好吧。其實在比賽這個層面上,高手有很多,從短時間的比賽結果來看可能狀態、運氣和市場行情的配合都占了比較大的比重。



七禾網2、請問,比賽賬戶回撤17.74%對于量化交易來說是否偏高?您平時交易回撤一般控制在什么范圍?


王渝晟:確實是偏高的,對于競技比賽來說,想要獲得好名次追求高收益可能需要在風險管理和倉位控制上設置更激進的戰略。這次參加比賽我有兩個賬戶,一個策略偏激進,后來是第一名。另一個偏穩健,在比賽截止之前是第三名,最大回撤在7%左右,因為賽制規則只能有一個賬戶得獎,所以在比賽最后一天把第三名賬戶給退賽了,還是比較可惜。平時交易的話,一般回撤都控制在10%以內。



七禾網3、在回撤控制上,您一般如何操作?怎樣在控制好回撤的同時提高賬戶的收益率?


王渝晟:我感覺回撤過大一般主要是兩個原因,一個是總體倉位過重,一個是出現意料外的極端行情。一般傾向于控制總體倉位,然后將策略分散化,趨勢跟蹤、區間震蕩、日內短線進行搭配,然后將高買低賣的突破型策略和高拋低吸的震蕩型策略進行搭配。然后對于極端行情做好足夠的思想重視,專門制定面對極端行情的預備方案。關于怎么提高收益回撤比可能是所有期貨投資者都會思考的問題,我個人的思路是在做好風險控制的基礎上,結合基本面綜合評估各個品種或行情的強弱程度,對于強勢的品種或機會,給予更大的戰略傾斜。



七禾網4、您表示一切利潤和風險的核心在于倉位控制,可以看出您對倉位控制十分重視,那請問,您交易時會怎樣控制賬戶的倉位?


王渝晟:是的,對我而言,如何減少不利行情的倉位以及適當增加有利行情的倉位是比策略本身更重要的課題。我在交易時倉位的分配還是要具體根據品種的特性,策略的歷史表現以及是否屬于強勢品種或機會來決定的,不同情況間的差異很大。一般來說單個品種的倉位不超過15%,隔夜倉位控制在25%以內。



七禾網5、除了倉位控制,您還會通過哪些措施來控制賬戶的風險?


王渝晟:我認為凡是有可能影響到交易系統正常運行的事情,都屬于風險管理的要素。比如斷電、斷網、電腦故障、外來影響、身體狀況等等等等。我針對每一項風險要素都做了一套風險預案,那樣突發事件發生的時候可能會更沉著一些。



七禾網6、一般程序化交易不太注重基本面的研究,但您很重視,請問基本面研究對您的程序化交易有哪些幫助?您是否會在策略中結合技術指標?


王渝晟:就我個人的風格來說,如果想追求大利潤的話,還是需要捕捉商品的趨勢性大行情,一般而言,基本上每年都會有幾個品種會走出大幅度的單邊趨勢,基本上只要抓住一兩個,整體的收益率就會很理想。

如果不關注基本面,只看技術面和策略本身,在幾個不同品種里面選擇類似的技術圖形和策略的前提下,是很難知道哪些品種后期更容易有大趨勢行情的。那么只能把資金按照一定的比例,分配到不同的品種上面,把策略同時跑起來,如果監控的品種比較少,那么有可能真正大行情的品種被我們漏掉了,如果同時監控很多品種,那么對資金要求比較高,而且分配到每個品種上的倉位就比較小,就算某個品種抓到了大行情,整體的資金利用效率也沒有做到最好。到后來我感覺更重要的方面是如何選擇最合適的品種和時機。再好的程序化策略,碰到了品種行情不配合的時候,也是很無奈的事情。比如說一個非常優秀的趨勢性策略,開啟自動交易以后,品種陷入長時間的橫盤寬幅震蕩,時間成本、機會成本和資金成本的損失就會很大,還容易對整個交易的節奏帶來負面影響。但是不能說策略本身不好,而是品種和時機沒有配合好。另一個方面來講,如果碰到了好的強勢品種,好的時機介入,哪怕很普通的策略都可以賺到大利潤。

那么如何來把握品種和時機呢,經過很多次嘗試以后,我覺得基本面研究結合程序化交易是個很好的方向。因為真正決定某個品種是不是有大行情,不是技術面決定的,是基本面決定的。我覺得由基本面來選擇品種,由程序化來選擇買賣時機,這樣更容易有效率。


我在趨勢型的程序化策略里面,主要是以技術指標來構建的。



七禾網7、您是根據基本面選擇品種,程序化選擇時機,請問,您這種方法具體如何使用?


王渝晟:主要是先從基本面篩選出供需嚴重失衡,供需矛盾很難調和的品種,作為重點品種關注起來,然后從技術面資金面市場情緒現貨市場倉單情況等多方面因素綜合分析,制定交易的計劃方案,再從強勢品種的品種特性和行情節奏,通過量化分析手段專門設計針對當前品種當前行情的最優化策略組合,以趨勢跟蹤為主,區間震蕩和日內短線為輔,搭載不同的出入場以及加倉策略做一個優化的策略組合,目標是在風險可控的前提下,追求大行情的利潤最大化。



七禾網8、您分析基本面主要會關注哪些信息?


王渝晟:主要是關注供求關系和供需矛盾。一般來講,基本面供需矛盾不大的品種,很難走出趨勢大行情。我一般傾向于從基本面尋找供需嚴重失衡,尤其是供需矛盾很難調和的品種,那樣的話這個品種走出大趨勢行情的概率會非常大。比如說去年底就開始一直下跌的黑色板塊,還有今年底大幅單邊的股指和化工板塊,外匯的美元,國際的原油,都是這樣。



責任編輯:翁建平
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