? 期貨中國專訪陸軍:期貨是簡單的,但并不容易
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期貨中國專訪陸軍:期貨是簡單的,但并不容易

最新高手視頻! 七禾網 時間:2014-03-24 21:53:09 來源:期貨中國

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。

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陸軍

蘇州人,某期貨公司營業部負責人。做過電子工程師,1993年進入期貨行業,做過外盤、股票、權證;指導客戶實現全自動程序化交易,策略思路以多周期的趨勢性行情為主,以波段和日內趨勢為主。


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在七禾網期貨中國的私募排行榜http://simu.7hcn.com/上指導的“初探混沌”賬戶,自2012年5月28日到2014年3月24日,復合收益率149.64%,期間最大回撤24.9%



精彩語錄:


對期貨市場的理解和交易哲學是從虧損中學到的。


在這個市場上盈利是對人性的獎勵,虧損是對人性弱點的懲罰。


計劃你的交易,交易你的計劃。


期貨市場會放大你的人性弱點。


知道什么與做到什么有天壤之別,直接決定最后輸贏結果。


股票市場比拼的是你對真實信息了解的全面度和分析能力,期貨市場比拼的是你對自己人性的剖析能力和把握程度。


賺錢的單子都是平淡無奇的,甚至開始是很別扭的單子,而那種對它持有特別大期望的單子,最后的結果往往是大虧損。


難以控制自己情緒的人應該去做程序化交易,而平時喜怒不行于色,內心平靜如水之人適合做主觀交易。


開發新策略的思想來自自己對期貨市場波動特征的理解,然后用數據驗證。


優化是策略研究的一部份,但反對過度優化。


了解基本面信息,只是為有話題可談。


一般只關注程序是否運行正常,以及盤后會做大量的數據統計。


單筆交易在整個體系中占份額很小,所以風險控制未重點考慮。


風險沒發生的時候不代表它不存在,收益一定是由對等的風險換來的。


短線高手的利潤來源是抓市場短時間的漏洞,風險敞口暴露時間越短越好。


期貨畢竟是對沖工具,不是財富增值工具。


短線高手的利潤來源是抓市場短時間的漏洞,風險敞口暴露時間越短越好。


期貨的規則和交易簡單,不需要高學歷、知識儲備就能進入,街頭小販都能理解并隨時進去玩幾把。



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期貨中國1、陸軍先生您好,感謝您在百忙之中接受期貨中國網的專訪。您以前是做電子工程師的,您是在怎么樣的機緣下走入期貨行業的?


陸軍:我進入期貨行業屬于誤打誤撞,1993年初在一家電子公司上班了一年多之后,已心生倦意,當時一家香港的期貨經紀公司招聘經紀人,我在完全不懂期貨為何物的情況下嘗試性報了名,參加他們的培訓,從此踏上期貨之路。當時的培訓很吸引人,時間較長,前后達3個月,系統性的了解期貨基礎知識,基本面分析和技術分析,資金管理等內容,當時已接觸到亞當理論、混沌理論。通過模擬盤訓練,充分激發了好奇心,還有高額收入的刺激。最初接觸期貨就是找客戶,做交易,當時主要做美國商品的夜盤。



期貨中國2、據了解,您參與期貨市場分為兩個階段,一段是1993到1998年,另一段是2007年至今,中間為什么有幾年沒有在期貨市場?


陸軍:第一階段做到1998年,那時候已經從外盤做到內盤,當時蘇州本地就有交易所。看到太多的故事,覺得當時中國期貨市場很不規范,莊家、內幕、操縱市場盛行,這樣的市場環境完全不能靠自己的分析在市場上立足,人為刀俎,我為魚肉,這樣的市場沒有前途,傷痕累累之后就離開了。98年以后我去做了投行業務,但期間沒停止對期貨的關注,到了07年聽說國家要開股指期貨,當時的工作已經很穩定了,但是對期貨的情結一直還在,我初始的判斷這個品種推出來市場會更公平,原因很簡單,它的標的物是股票指數,當時的市值就是幾萬億,不可能有人能夠操縱市場,然后加上法規的完善,所以又激發我重回期貨市場。



期貨中國3、在您參與期貨的兩個階段里,您有沒有大賺大虧的經歷?這樣的經歷給了您怎樣的感悟?


陸軍:都經歷過,印象深刻的有幾次,大賺給我的印象總是很短暫的,大虧的日子總是漫長的,刻骨銘心的。我現在對期貨市場的理解和交易哲學是從虧損中學到的,各種虧法都有,再加上周圍朋友、客戶的各種虧損案例我也聽多了,促使我沉下心來學習、思考。九幾年的時候相關資料還很少,后來慢慢多起來,我看了很多這方面的書,結合自己的經歷體會越來越深。進入市場任何人都是沖著賺錢而來,很多人認為賺錢的基礎是預測行情準確,我的結論是賺錢與否跟預測是否準確幾乎毫無關系,身邊預測很準但虧損累累的例子比比皆是。盈利的基礎只能在人性層面總結,93年我參加培訓時,老師就提到一句話,在這個市場上盈利是對人性的獎勵,虧損是對人性弱點的懲罰,人性弱點在其他行業可能很長時間也得不到什么懲罰,但在這個市場上懲罰會來得非常快速、巨大,沒有交易經歷時,對這句話體會不深,心想太玄乎了,但經過幾次刻骨銘心的虧損后,認識到這才是盈虧的根本。



期貨中國4、您是什么時候開始研究主觀交易的,又是什么時候開始研究程序化交易的?


陸軍:期貨從業的第一階段都是研究主觀交易,認識到虧損的根源后,看了幾本關于系統交易(或者叫機械交易系統)的書,非常認同書中的觀點。其中有一句話印象特別深刻:計劃你的交易,交易你的計劃。2007年開始接觸程序化,就認定了這個方向,一開始是自己研究,后來是帶了一個團隊,對我來說程序化的原理并不深奧,它就是有能夠克服人性弱點的功能,既然虧損的根源找到了,有工具能幫助你克服這些虧損因素,盈利就應該是自然的事。2011年開始指導程序化實盤。



期貨中國5、您覺得程序化交易和主觀交易最大的差別在哪里?


陸軍:執行力。剛才也提到了人性的弱點,我打個比方,當你走一個10厘米的木板,如果離地面只有1米高,大多數人都能夠很順利的走過去,當這個木板抬高到10米,下面再加個鱷魚池,其實它的難度并沒有增加,增加的只是對心理的考驗,很多人就可能半路掉下去。這種心理考驗到期貨市場也是一樣,期貨市場會放大你的人性弱點,影響大到會讓你的思維和動作失常,根本就談不上什么執行力。與這個相似的觀點就是知行合一,在期貨市場上,知道什么與做到什么有天壤之別,直接決定最后輸贏結果。很多人什么都知道,但是交易成績還是一塌糊涂。期貨市場跟股票市場還有點不一樣,股票市場比拼的是你對真實信息了解的全面度和分析能力,期貨市場比拼的是你對自己人性的剖析能力和把握程度。



期貨中國6、您覺得具備什么樣特質的人才適合做程序化交易?具備什么樣的特質的適合主觀交易?


陸軍:能做到知行合一適合主觀交易,但主觀交易高手并不會把知行合一放在成功的首要位置,而我認為這是最重要的原因。如果很客觀地分析自己做不到這一點,但有自己的一套可以量化的交易規則,并認同系統交易的理念,這時候可以用程序化去執行。

我還有一個體會,世間萬事萬物均是有失必有得,有得必有失。在交易中,如果你感受到交易樂趣,這個樂趣泛指一切情緒波動,這是你從交易中的所得,你失去的就是金錢,意味著虧損。如果長年下來是賺錢的,你失去的就是交易樂趣。做交易久的人都有一個體會,賺錢的單子都是平淡無奇的甚至開始是很別扭的單子,而那種對它持有特別大期望的單子,最后的結果往往是大虧損。所以難以控制自己情緒的人應該去做程序化交易,而平時喜怒不行于色,內心平靜如水之人適合做主觀交易。



期貨中國7、您的程序化系統是由多個策略組成的,請問具體有多少個策略?不同類型策略各自的特征是怎樣的?這樣組合有什么好處?


陸軍:兩套,一套是針對股指的策略,針對股指有100多個小策略,常用的是20多個,還在不斷研發中。另一套是針對全市場的,內含有20多個互相配合的小策略。統一特征是市場有較大波動時才能賺錢,來回震蕩期就是策略的賠錢期,或者叫策略的試錯成本,在賠錢期通過降低倉位來減少試錯成本。異構性強的策略可以做成策略組合,組合的作用是平滑資金曲線。


責任編輯:翁建平
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