? 專訪中量網羅顏:中國的量化交易將迎來黃金發展期
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專訪中量網羅顏:中國的量化交易將迎來黃金發展期

最新高手視頻! 七禾網 時間:2013-07-31 22:55:05 來源:期貨中國

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。

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羅顏

中量網研究院院長,國內資深量化/程序化交易投資人。金融學本科、金融工程研究生。曾任新浪期貨坐堂專家、首創期貨量化交易部負責人、頂尖量化模型實戰網總裁、中量網產品中心總裁等職。

個人量化宣言:你只看到我的盈利,卻沒看到我的努力!你用你的主觀交易,我有我的量化能力!你否定我的模型,時間決定我的收益!你嘲笑我連續回撤,我可憐你曇花一刻!你可以輕視我的算法,我會證明這是誰的財富!量化,注定是頂尖的博弈,交易少不了質疑和回撤,哪怕遍體鱗傷,孤獨前行,也要堅定執行!

相關鏈接:七禾網期貨中國和中量網聯合推出“策略買賣平臺”http://7hcn.lhtz.com/

 


訪談精彩語錄:

長矛大棍、三八大蓋已不適應時代的發展。

主觀交易存在明顯的不可預估性和客觀因素的束縛性。

量化交易的不變恰恰是應付風云莫測的市場變化的最有力武器。

北美超過70%的交易份額由量化交易產生。

整個交易步伐分為四步走,主觀—客觀—量化—算法。

期貨市場中的投資者的確是大部分虧損,同樣的情況也會發生在量化投資者身上。

一個優秀模型的研究周期至少在半年到一年。

市場上的確存在長久不需要修改的模型,但此類模型的收益率、盈虧比、夏普率等指標值一般比較低。

策略好壞的評估,一是看歷史回溯測試報告,二是看實際使用過程中與測試數據的差異度。

建議策略使用者在使用策略之前先選擇符合自己交易類型的策略,其次在入場時機選擇時不建議其在模型大幅盈利的情況下進場。

用量化做套利可行性非常大,而且這是將來的一大發展方向。

單個模型使用空間始終有限,單個模型的思路一般只能適合一種行情,而市場行情是不斷在變化和轉化的,這使得單個模型不可能出現圣杯。

圣杯如果出現,只會在組合中出現。

不同周期的趨勢模型(隔夜趨勢和日內趨勢)和以反趨勢為主的震蕩模型是比較理想的組合。

有多個策略組合,同時研發新的策略,修正、調整和淘汰落后策略,使得組合不斷地適應新的行情。

量化交易是數據和算法的博弈,容載量問題不可小視。

傳統的日內追隨趨勢型策略所占份額比較大,但是這一年來一些抄底摸頂的震蕩策略也嶄露頭角。

隔夜長趨勢型商品模型與日內股指策略模型的資金組合,相對來說,資金增長更加穩健。

組合使用策略,遠遠要比單一策略跑得更安全,心理負擔更小。

選擇各類行情適應性的策略模型,遠遠比判斷下一刻是什么行情要簡單和客觀。

隨著期貨市場的發展壯大,量化交易在中國將會迎來一個黃金的發展期。 

 

期貨中國1、羅顏先生您好,感謝您在百忙之中接受期貨中國網的專訪。您研究量化投資多少年了?這些年里您對期貨市場、期貨交易最大的感受是什么?

羅顏:沈總編、各位期貨中國網的網友們,大家好!很高興有這個機會跟大家交流分享期貨交易的一些經驗和心得體會。本人2006年進入期貨市場,就開始研究期貨基本面和量化投資,隨著研究的深入和對量化投資市場發展前景的看好,個人逐漸將研究重心轉向量化投資。期貨市場是一個殘酷的戰場,如果想要贏得這場戰爭的勝利,除了需要強大的勇氣、百折不撓的精神,最重要的是要有現代化的武器裝備。長矛大棍、三八大蓋已不適應時代的發展,基于量化算法、數據挖掘、高頻套利等發展而來的量化投資工具正不斷的改變著期貨戰爭的發展方向。

 

期貨中國2、您覺得主觀交易和量化交易最大的差別是什么?主觀交易最大的優勢是什么?量化交易最大的優勢是什么?

羅顏:毫無疑問,主觀交易存在明顯的不可預估性和客觀因素的束縛性,控制力、欲望、賭性、恐懼、貪婪均是影響主觀交易的罪魁禍首,而量化交易摒棄了這些交易外的影響因素,其執行力、紀律是主觀交易無法比擬的。當然主觀交易也擁有它獨特的優勢,就是靈活性、盤感性、普及性等,我們博弈的市場是可變的,而主觀交易往往隨著經驗及情緒的波動也在改變,這里說的“變”指的是交易方法和交易思路,但相對不變的是量化交易,量化策略的主要原理、開平倉條件、止盈止損設置等都是不會輕易改變的。古人云,以不變應萬變,其實說的也是這個道理,量化交易的不變恰恰是應付風云莫測的市場變化的最有力武器。大家可以想想,自己曾經的虧損是變引起來的還是不變。

 

期貨中國3、如今,越來越多的主觀交易者向量化或半量化轉變,這一現象您怎么看?

羅顏:這是必然,北美超過70%的交易份額由量化交易產生,其先天的優勢也必將成為未來中國各類交易市場的主流交易方式。整個交易步伐分為四步走,主觀—客觀—量化—算法,而中國目前剛剛處于主觀向客觀過渡的階段,隨著國內金融市場的開放,越來越多的人必然加入量化交易,半量化正是量化交易浪潮來臨的前兆。

 

期貨中國4、量化占整個市場成交量的比例越來越大,在交易量上還有沒有發展空間?

羅顏:還有非常大的空間,目前的份額要遠遠低于北美及歐美的平均水平,而且量化交易量的逐步擴大,也代表著新的交易習慣和交易方式在中國開始慢慢生根發芽,中國未來的交易之路如何,讓我們拭目以待。順便補充一句,量化交易對硬件的需求比之傳統的主觀交易要門檻高,這就需要我國在這個領域下大力氣搭建適合的環境,讓更多的量化愛好者可以參與進來,有用武之地,這樣這個行業才能健康有序的發展。

 

期貨中國5、期貨市場畢竟是一個負和市場,據您了解而言,做量化的投資者,是否大部分也是虧損的?虧損比例大約是多少?

羅顏:期貨市場中的投資者的確是大部分虧損,同樣的情況也會發生在量化投資者身上,其中一部分原因是不同量化投資者使用的策略模型水平有高有低,差異很大;另一部分原因是由于量化投資者沒有很好的堅持選擇走程序化、量化之路,往往造成在回撤期間人工干預、盡數虧損出場。

 

期貨中國6、隨著做量化的人越來越多,量化交易模式的盈利難度會不會也逐年提高?為什么?

羅顏:這個是必然的。目前國內量化交易還處于發展期,隨著做量化的人越來越多,如果此時的市場容量達不到要求,在同質化策略的發展模式下,必然會壓縮利潤空間,使得盈利難度加大。

 

期貨中國7、您認為“一個優秀模型的研究周期至少在半年到一年”,但有沒有可能靈感一閃找到一個好模型?

羅顏:這種可能性基本為零。任何優秀模型的主干都是它的交易理念,但有基本交易理念的同時,一些起修飾作用的過濾控制程序必不可少,這樣算上前期開發的時間,后續測試的時間,以及從測試到實戰、在實戰中不斷修改完善的時間,總共加起來,一個優秀模型的研究周期至少在半年到一年。且這種情況是基于一個對量化交易有著很深理解基礎之上的。

 

期貨中國8、您認為“隨著市場行情的變化、參與資金的變化,模型需要與時俱進的進行修正調整”,請問如何修正調整?在修正調整時哪些誤區需要提防?

羅顏:是的,隨著市場行情的變化、參與資金的變化,模型需要與時俱進的進行修正調整。修正調整一是對已有參數的修正,二是對模型細節的修正,以使模型更加適應市場節奏的發展變化。提防的誤區常有非全局一致性的參數優化過度,以及一些模型編寫邏輯錯誤,還有偷價、未來函數等問題。

 

期貨中國9、有沒有可能一個模型研發出來后,三五年都不需要修改,持續保持有效?

羅顏:這種情況因人而異,主要看你對這個模型的期望程度如何。市場上的確存在長久不需要修改的模型,但此類模型的收益率、盈虧比、夏普率等指標值一般比較低。


責任編輯:李婷
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